Финансылык, өндүрүштүк жана инвестициялык процесстерди оптималдаштыруу сапаттык анализсиз элестетүү мүмкүн эмес. Жүргүзүлгөн изилдөөлөрдүн жана отчеттордун маалыматтарынын негизинде пландоо процесси жүргүзүлүп, өнүгүүгө тоскоол болгон жагымсыз факторлор жок кылынууда.
Финансылык натыйжалуулукту баалоонун түрлөрүнүн бири болуп акча каражаттарынын агымын эсептөө саналат. Бул техниканы колдонуунун формуласы жана өзгөчөлүктөрү төмөндө келтирилет.
Анализдин максаты
Акча агымынын формуласы белгилүү ыкмалар боюнча эсептелет. Мындай анализдин максаты уюмга акча каражаттарынын келип түшүү булактарын, ошондой эле изилденип жаткан мезгил үчүн акчанын тартыштыгын же ашыктыгын эсептөө үчүн алардын чыгашасын аныктоо болуп саналат.
Мындай изилдөө жүргүзүү үчүн компания акча каражаттарынын кыймылы жөнүндө отчетту түзөт. Тиешелүү сметалык да түзүлөт. Мындай документтердин жардамы менен компаниянын толук кандуу инвестициялык-финансылык ишмердүүлүгүн уюштуруу үчүн колдо болгон каражаттар жетиштүү экендигин аныктоого болот.
Үзгүлтүксүз изилдөөлөр же жокпу аныктоого мүмкүндүк беретуюм капиталдын тышкы булактарына көз каранды болобу. Ошондой эле ишмердүүлүктүн ар бир түрүнүн контекстинде каражаттардын агылып кирүүсүнүн жана агылып чыгуусунун динамикасын талдайт. Бул дивиденддик саясатты иштеп чыгууга, келечектеги мезгилде аны болжолдоого мүмкүндүк берет. Акча агымын талдоо уюмдун иш жүзүндөгү төлөм жөндөмдүүлүгүн, ошондой эле анын кыска мөөнөттөгү болжолун аныктоого багытталган.
Эсептөө эмне берет?
Эсептөө формуласы ар кандай ыкмалар менен берилген акча агымы натыйжалуу башкаруу үчүн туура анализди талап кылат. Сунушталган изилдөөдө уюм учурдагы жана пландаштырылган мезгилде өзүнүн финансылык ресурстарынын балансын сактоого мүмкүнчүлүк алат.
Акча агымы алардын түшүү убактысы жана көлөмү боюнча синхрондоштурууга тийиш. Мунун аркасында компаниянын өнүгүүсүнүн жакшы көрсөткүчтөрүнө, анын финансылык туруктуулугуна жетишүүгө болот. Кирүүчү жана чыгуучу агымдардын синхрондоштуруунун жогорку даражасы стратегиялык перспективада милдеттерди аткарууну тездетүүгө, каржылоонун акы төлөнүүчү (кредиттик) булактарына болгон муктаждыкты азайтууга мүмкүндүк берет.
Финансы агымын башкаруу каржы ресурстарын оптималдаштырууга мүмкүндүк берет. Бул учурда тобокелдиктин деңгээли төмөндөйт. Натыйжалуу башкаруу компаниянын кудуретсиздигин алдын алат, финансылык туруктуулукту жогорулатат.
Классификация
Акча агымын категорияларга топтоого мүмкүн болгон 8 негизги критерий бар. Эсептөө ыкмасын эске алуу менен,Жалпы жана таза акча агымын айырмалоо. Биринчи ыкманын формуласы ишкананын бардык акча агымдарынын жыйынтыгын чыгарууну камтыйт. Экинчи ыкма киреше менен чыгашанын ортосундагы айырманы эске алат.
Уюмдун экономикалык ишмердигине тийгизген таасиринин масштабы боюнча компания үчүн жалпы агым, ошондой эле анын компоненттери (ар бир бөлүм жана чарбалык операциялар боюнча) бөлүнөт.
Иштин түрү боюнча өндүрүштүк (операциялык), финансылык жана инвестициялык топтор бөлүнөт. Кыймыл багытында оң (кирүүчү) жана терс (чыгыш) агым айырмаланат.
Каражаттын жетиштүүлүгүн эске алуу менен, ашыкча жана жетишсиз деп бөлүнөт. Эсептөө учурдагы же пландаштырылган мезгилде жүргүзүлүшү мүмкүн. Ошондой эле, агымдарды дискреттик (бир жолку) жана кадимки топторго бөлүүгө болот. Капитал уюмга бир эле убакыт аралыгында же туш келди агып чыгышы мүмкүн.
Таза агым
Берилген талдоодогу негизги көрсөткүчтөрдүн бири таза акча агымы болуп саналат. Бул коэффициенттин формуласы иш-аракеттердин инвестициялык анализинде колдонулат. Ал изилдөөчүгө компаниянын финансылык абалы, анын рыноктук баасын көтөрүү жөндөмдүүлүгү жана инвесторлор үчүн жагымдуулугу жөнүндө маалымат берет.
Таза акча агымы тандалган убакыттын ичинде уюмдан алынган жана алынган каражаттардын ортосундагы айырма катары эсептелет. Бул иш жүзүндө каржылык, операциялык ортосундагы сумма болуп саналатжана инвестициялык иш-чаралар.
Бул көрсөткүчтүн өлчөмү жана мүнөзү жөнүндө маалыматты уюмдун ээлери, инвесторлор жана кредиттик компаниялар стратегиялык чечимдерди кабыл алууда колдонушат. Ошол эле учурда, белгилүү бир ишкананын ишмердүүлүгүнө же даярдалган долбоорго инвестициялоо максатка ылайыктуубу, аны эсептөө мүмкүн болот. Берилген коэффициент ишкананын наркын эсептөөдө эске алынат.
Агымды башкаруу
Акча агымынын коэффициенти, анын формуласы дээрлик бардык ири уюмдар тарабынан эсептөөдө колдонулат, финансылык агымдарды натыйжалуу башкарууга мүмкүндүк берет. Эсептөөлөр үчүн, белгилүү бир мезгилге кирген жана чыга турган каражаттардын көлөмүн, алардын негизги компоненттерин аныктоо керек болот. Ошондой эле, бөлүштүрүү капиталдын белгилүү бир кыймылын пайда кылган иштин түрүнө ылайык жүргүзүлөт.
Индикаторлорду эсептөө эки жол менен жүргүзүлүшү мүмкүн. Алар кыйыр жана түз методдор деп аталат. Экинчи учурда уюмдун эсептеринин маалыматтары эске алынат. Мындай изилдөө жүргүзүү үчүн негизги компонент сатуудан түшкөн кирешенин көрсөткүчү болуп саналат.
Кыйыр эсептөө ыкмасы талдоо үчүн баланстын статьяларын, ошондой эле ишкананын кирешелери жана чыгашалары жөнүндө отчетту колдонууну камтыйт. Аналитиктер үчүн бул ыкма көбүрөөк маалыматтуу. Ал изилдөө мезгилиндеги пайда менен ишкананын акча каражаттарынын ортосундагы байланышты аныктоого мүмкүндүк берет. Таза пайда көрсөткүчүнө баланстык активдердин өзгөрүшүнүн таасири да болуп саналатсунушталган методологияны колдонууну карап чыгууга болот.
Түз эсептешүү
Эгер эсептешүү операциялык мезгилдин белгилүү бир жеринде жүргүзүлсө, учурдагы акча агымы аныкталат. Анын формуласы абдан жөнөкөй:
NPV=NPO + NPF + NPI, мында NPV - изилдөө мезгилиндеги таза акча агымы, NPV - операциялык ишмердүүлүктөн түшкөн акча агымы, NPF - финансылык транзакциялардан, NPI - инвестициялык ишмердүүлүктүн контекстинде.
Таза акча агымын аныктоо үчүн төмөнкү формуланы колдонушуңуз керек:
NPV=ICF - ICF, мында ICF - кириш акча агымы, ICF - чыга турган акча агымы.
Мындай учурда эсептөө бир же бир нече эсептөө мезгили үчүн жүргүзүлөт. Бул жөнөкөй формула. Иштин ар бир түрүнөн компоненттер өзүнчө эсептелиши керек. Бул учурда, бардык компоненттерди эске алуу зарыл.
Таза инвестиция агымын эсептөө
Учурда компаниянын карамагында турган уюмдун каражаттарынын негизги бөлүгү операциялык акча агымынан келип чыгат. Таза акча агымын эсептөө формуласы (жогоруда көрсөтүлгөн) бул маанини сөзсүз түрдө эске алат.
NPI эсептөө үчүн белгилүү бир формула колдонулат:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, мында VOS - негизги каражаттарды пайдалануудан түшкөн киреше, PNA - материалдык эмес активдерди сатуудан түшкөн киреше, PDFA - узак мөөнөттүү финансылык каражаттарды сатуудан түшкөн кирешеактивдер, RA - акцияларды сатуудан түшкөн киреше, DP - пайыздар жана дивиденддер, PIC - сатып алынган негизги каражаттар, COP - бүтпөгөн өндүрүш, PNA - материалдык эмес активдерди сатып алуу, PDFA - узак мөөнөттүү финансылык активдерди сатып алуу, TSAR - суммасы казына акциялары кайра сатып алынды.
Таза акча агымын эсептөө
Акча агымынын формуласы таза акча агымынын дайындарын колдонот. Эсептөө төмөнкү формула боюнча жүргүзүлөт:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – ООБА, мында DVF – кошумча тышкы каржылоо, DKR – кошумча тартылган узак мөөнөттүү кредиттер, DKKR – кошумча тартылган кыска мөөнөттүү кредиттер, BCF – эмес кайтарылуучу максаттуу каржылоо, FDD – узак мөөнөттүү кредиттер боюнча карызды төлөө, VKKD - кыска мөөнөттүү кредиттер боюнча төлөмдөр, ЖАСА - акционерлерге дивиденддерди төлөө.
Кыйыр ыкма
Кыйыр эсептөө ыкмасы таза акча агымын аныктоого да мүмкүндүк берет. Баланс формуласы оңдоолорду камтыйт. Бул үчүн амортизация, учурдагы милдеттенмелердин жана активдердин структурасынын жана санынын өзгөрүшү боюнча маалыматтар колдонулат.
Операциялык ишмердиктен алынган таза пайданы эсептөө төмөнкү формула боюнча жүргүзүлөт:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, мында NP - ишкананын таза пайдасы, AOS - негизги каражаттардын амортизациясы, ANA - материалдык эмес активдердин амортизациясы, DZ - дебитордук карыздын өзгөрүшү изилдөө мезгили, Z - камдардын өзгөрүүсү, KZ - кредитордук карыздын суммасынын өзгөрүшү, РФ - резервдик капиталдын көрсөткүчүнүн өзгөрүшү.
Тарттаакча агымына компаниянын учурдагы милдеттенмелеринин жана активдеринин наркынын өзгөрүшү түздөн-түз таасир этет.
Акысыз акча агымы
Кээ бир аналитиктер уюмдун финансылык абалын изилдөө процессинде эркин акча агымынын көрсөткүчүн колдонушат. Берилген көрсөткүчтү эсептөө формуласы эки негизги аспектиде каралат. Фирма менен капиталдын эркин акча агымынын ортосунда айырма бар.
Биринчи учурда ишкананын операциялык активдүүлүгүнүн көрсөткүчү каралат. Ал негизги капиталга инвестицияны алып салат. Бул көрсөткүч талдоочуга капиталды активдерге салгандан кийин компаниянын карамагында кала турган каржынын көлөмү жөнүндө маалымат берет. Берилген методология инвесторлор тарабынан компаниянын ишмердүүлүгүн каржылоонун максатка ылайыктуулугун аныктоо үчүн колдонулат.
Капиталдын эркин акча агымы компаниянын каржысынын жалпы суммасынан өзүнүн инвестицияларын гана алып салууну камтыйт. Бул эсептөө көбүнчө компаниянын акционерлери тарабынан колдонулат. Бул ыкма уюмдун акционердик наркын баалоо процессинде колдонулат.
Арзандатуу
Келечектеги каржылык төлөмдөрдү нарктын учурдагы абалы менен салыштыруу үчүн дисконттоо ыкмасы колдонулат. Бул ыкма узак мөөнөттүү келечекте акча акырындык менен баанын учурдагы абалына салыштырмалуу өз баасын жогото турганын эске алат. Ошондуктан талдоодо дисконттолгон акча агымы колдонулат. Формула атайын коэффициентти камтыйт. Ал акча агымынын суммасына көбөйтүлөт. Бул эсептөөнү инфляциянын учурдагы деңгээли менен салыштырууга мүмкүндүк берет.
Коэффицентарзандатуу формула менен аныкталат:
K=1/(1 + SD)VP, мында SD - эсептик чен, IP - убакыт аралыгы.
Эсептөө ставкасы эсептөөдөгү эң маанилүү элементтердин бири болуп саналат. Ал белгилүү бир долбоорго өз каражаттарын инвестициялоодо инвестор канча киреше алаарын мүнөздөйт. Бул көрсөткүч инфляция, тобокелдиксиз операциялардын контекстинде рентабелдүүлүк, тобокелдиктин жогорулашынан түшкөн пайда жөнүндө маалыматтарды камтыйт. Эсептөөлөр ошондой эле кайра каржылоо ставкасын, капиталдын наркын (орточо салмактанып алынган), депозиттин пайызын эске алат.
Оптималдаштыруу ыкмалары
Уюмдун финансылык абалын аныктоодо дисконттолгон акча агымы эске алынат. Эгерде көрсөткүч кыска мөөнөттө берилсе, формула бул эсептөөнү эске албашы мүмкүн.
Акча агымын оптималдаштыруу процесси компаниянын чыгашалары менен кирешелеринин ортосундагы балансты түзүүнү камтыйт. Жетишсиздик жана ашыкча уюмдун финансылык абалына жана туруктуулугуна терс таасирин тийгизет.
Акча каражаттары жетишсиз болгондо ликвиддүүлүк көрсөткүчтөрү төмөндөйт. Төлөө жөндөмдүүлүгү да төмөндөйт. Акча каражаттарынын ашыкча болушу инфляциядан улам убактылуу токтоп турган каражаттардын иш жүзүндөгү эскиришине алып келет. Ошондуктан, компаниянын жетекчилиги кирүүчү жана чыгуучу агымдардын көлөмүн тең салмактап турушу керек.
Акча агымы деген эмне экенин, аны аныктоо формуласын карап чыгып, сиз бул көрсөткүчтү оптималдаштыруу боюнча чечим кабыл ала аласыз.
