Сандык мааниде талдоо милдети – долбоордун тобокелдик шарттарынын өзгөрүшүнүн таасиринин деңгээлин сандык түрдө өлчөө, алар тобокелдик үчүн гана эмес, ошондой эле эффективдүү индикаторлордун жүрүм-туруму боюнча текшерилет. Биздин макалада биз заманбап каржылык тобокелдиктерди жана аларды баалоо ыкмаларын карап чыгабыз.
Негизги техникалар
Финансылык тобокелдиктерге баа берүүнүн негизги сандык ыкмаларынын ичинен төмөндөгүлөрдү бөлүп көрсөтүү салтка айланган:
- Статистикалык ыкмалар.
- Аналитикалык ыкмалар.
- Финансылык тобокелдикти баалоо ыкмасы, каржылык максатка ылайыктуулугун жана туруктуулугун талдоо.
- Долбоордун чыгымдарын баалоо методологиясы.
- Эксперттик баа берүү ыкмасы.
- Анлогдорду колдонуу менен финансылык тобокелдиктерди баалоо ыкмасы.
Аналитикалык методдор
Финансылык тобокелдиктерге баа берүүнүн зоналдык ыкмалары төмөнкү классификацияны билдирет:
- Арзандатуу.
- Долбоор үчүн чыгымдардын ордун толтуруунун анализи.
- Мүмкүн болгон кооптуу чечимден келтирилген зыянды баалоо.
- Өндүрүштүн чыгашасыз анализи.
- Сезгичтиктин анализи.
- Туруктуулук анализи.
- Симуляция (башкача айтканда, Монте-Карло ыкмасы).
- Сценарий талдоо.
- "чечим дарагы" деп аталган ыкма, ага ылайык финансылык тобокелдиктерди баалоонун зоналдык ыкмалары эсептөөлөрдөгү татаалдыктын жогорулашынын даражасы боюнча рейтингде турат.
Статистикалык методдор
Ошентип, биз кыскача финансылык тобокелдикти баалоо ыкмаларынын классификациясын карап чыктык. Бул категориялардын ар бирин деталдуу изилдөөгө өтүү максатка ылайыктуу. Баштоо үчүн, келгиле, ишкананын финансылык тобокелдигине баа берүүнүн статистикалык ыкмаларын талдап көрөлү.
Фактордук, регрессиялык жана дисперсиялык анализди камтыган методдордун бул классынын артыкчылыктарынын арасында белгилүү бир универсалдуулукту бөлүп көрсөтүү зарыл экендигин белгилей кетүү маанилүү. Алардын кемчиликтеринин тамыры олуттуу маалымат базасынын болушу зарыл. Мындан тышкары, тыянактардын эки ача экенин, убакыттык катарларды талдоо процессинде пайда болгон кээ бир кыйынчылыктарды жана башкаларды баса белгилей кетүү керек.
Экономикалык ишмердиктин тобокелдиктерин эсептөө үчүн ишкананын финансылык тобокелдигине баа берүүнүн статистикалык ыкмалары өтө сейрек колдонулат. Ошого карабастан, жакында эле кластердик талдоо ыкмасы салыштырмалуу популярдуулукка ээ болду, анын жардамы менен кээде колдонууга ылайыктуу маалыматтарды тартып алууга болот. Көбүнчө процессте кластердик анализ колдонулатбизнес-пландарды иштеп чыгуу. Мына ошондон кийин тобокелдиктерди топторго классификациялоо жолу менен алынган маалымат базасында жалпы тобокелдик коэффициентин эсептөө жүргүзүлөт.
Финансылык тобокелдиктердин деңгээлин баалоонун статистикалык ыкмасы белгилүү бир же окшош компанияда тиешелүү болгон кирешелердин жана чыгашалардын статистикасын изилдөө экенин эстен чыгарбоо керек. Бул жердеги негизги максат - окуянын ыктымалдыгын аныктоо, ошондой эле тобокелдиктин масштабын аныктоо.
Тобокелдик ыктымалдык категория болгондуктан, анын деңгээлин сандык түрдө аныктоо үчүн ыктымалдык эсептөөлөрдү колдонуу адатка айланган. Бул учурда тобокелдик даражасын жоготуулар менен байланышкан кырдаалдын ыктымалдуулугу, ошондой эле андан мүмкүн болгон зыяндын өлчөмү катары түшүнүү керек.
Тактап айтканда, бизнесмендин тобокелдиги сандык мааниде күтүлгөн, башкача айтканда, капиталдык салымдан түшкөн минималдуу жана максималдуу жоготуулардын (кирешенин) мүмкүн болуучу маанисине субъективдүү баа берүүдөн башка эч нерсе менен мүнөздөлбөйт. Алуу жагынан бирдей ыктымалдуулук шартында минималдуу жана максималдуу жоготуулардын (кирешелердин) ортосундагы диапазон канчалык чоң болсо, тобокелдиктин деңгээли ошончолук жогору болот. Чечимдерди кабыл алуу процессинде экономикалык кырдаалдын белгисиздигинин көрсөткүчү канчалык чоң болсо, тобокелдик ошончолук жогору болот. Экономикалык кырдаалдын белгисиздиги, эреже катары, каршылыктан, кокустуктан же толук маалыматтын жетишсиздигинен улам келип чыкканын кошумчалай кетели.
Биз кайда келдик?
Финансылык баа берүүнүн статистикалык ыкмаларынын мүнөздөмөлөрүн карап чыгыпэкономикалык тобокелдиктер, кээ бир тыянактарды чыгаруу максатка ылайыктуу. Ошентип, тобокелдик жоготуунун башталышы менен байланышкан математикалык жактан берилген ыктымалдуулукка ээ. Ал статистикалык маалыматтарга негизделген жана аны кыйла жогорку деңгээлдеги тактык менен эсептөөгө болот.
Кооптуулуктун чоңдугун сандык түрдө аныктоо үчүн сиз бир операциянын бардык мүмкүн болуучу кесепеттерин, ошондой эле алардын пайда болуу ыктымалдуулугун билишиңиз керек. Ыктималдуулукту белгилүү бир натыйжаны алуу мүмкүнчүлүгү катары түшүнүү керек. Экономикалык пландын милдеттерине карата, ыктымалдуулук теориясынын ыкмалары, эреже катары, белгилүү бир окуялардын пайда болуу тобокелдигине байланыштуу баалуулуктарды аныктоого, ошондой эле мүмкүн болгон кырдаалдардан тандоого келет., математикалык күтүүнүн максималдуу көрсөткүчүнүн негизинде эң артыкчылыктуу. Башкача айтканда, акыркысы белгилүү бир окуянын абсолюттук чоңдугуна барабар, ал анын пайда болуу ыктымалдыгына көбөйтүлөт.
Мисал келтиргиле
Финансылык тобокелдиктерди башкаруу жана статистикалык пландын финансылык тобокелдиктерге баа берүү ыкмалары боюнча материалдарды толук өздөштүрүү үчүн бир мисалды карап чыгуу сунушталат. Капиталды инвестициялоонун эки варианты бар жана А долбооруна инвестициялоодо 250 000 рублга барабар пайда 0,6 ыктымалдуулук менен, ал эми В долбооруна инвестициялоодо 300 000 рубль өлчөмүндө берилээри аныкталган. ыктымалдыгы 0,4.
Бул сценарийде капиталдык салымдардан күтүлгөн каражаттардын түшүүсү (башкача айтканда, математикалык күтүү) А долбоору үчүн 150 000 рублди (250 x 0,6) жана 120 000 рублди түзөт.рубль (300 x 0,4) B долбооруна ылайык.
Финансылык тобокелдиктерди баалоо үчүн эксперттик ыкма
Баалоо методдорунун системасында эң маанилүү орунду эксперттик баалоо ээлейт, башкача айтканда, экспертизаны ишке ашыруу, андан кийин кайра иштетүү жана анын натыйжаларын ыктымалдыктын маанисин негиздөө процессинде колдонуу. Белгилей кетсек, эксперттик баалоону жүзөгө ашырууну талдоо үчүн зарыл болгон маалыматты иштеп чыгууга катышкан эксперттин ишмердүүлүгү менен байланышкан математикалык, статистикалык жана логикалык жол-жоболордун, методдордун комплекси катары кароо керек жана ошого жараша белгилүү бир чечимдер.
Тобокелдиктин деңгээлин эки критерийге ылайык өлчөөгө болот. Мүмкүн болгон натыйжанын өзгөрмөлүүлүгү (өзгөрүүсү) жана күтүлгөн орточо маани жөнүндө сөз болуп жатат. Акыркы учурда, белгисиз окуя менен байланышкан кырдаалдын чоңдугунун маанисин эске алуу керек. Орточо күтүлгөн маани бардык мүмкүн болгон натыйжалардын орточо салмактанып алынган мааниси болуп эсептелет. Бул учурда, ар биринин ыктымалдыгы тиешелүү маанинин жыштыгы же салмагы катары колдонулат.
Мисалды карап көрөлү
Келгиле, финансылык тобокелдиктерди баалоо үчүн берилген сандык ыкманын мисалын карап көрөлү. Белгилүү болгондой, А долбооруна капиталды инвестициялоодо 120 кырдаалдын ичинен 250 000 рублга барабар пайда так 48 учурда алынган (бул жерде ыктымалдык 0,4), 200 000 рубль пайда - 36 жагдайда (ыктимдуулук) 0,3), жана пайда 300 болуп саналат000 руб - 36 жагдайда (мүмкүнчүлүк 0,3). Ошентип, орточо күтүлгөн балл (250 х 0,4 + 200 х 0,3 + 300 х 0,3)=250 000 рублди түзөт. Ошо сыяктуу эле, сиз B долбооруна капиталды инвестициялоодо орточо пайда (400 х 0,3 + 300 х 0,5 + + 150 х 0,2)=300 000 рубль экенин таба аласыз.
Күтүлгөн пайданын эки суммасын салыштыруунун натыйжасында А долбооруна инвестициялоодо пайданын суммасы 200 000ден 300 000 рублга чейин өзгөрөт жана орточо 250 000 рублди түзөт деген жыйынтыкка келүүгө болот; Б долбооруна капиталды салууда пайда 150 000ден 400 000 рублга чейин, ал эми орточо мааниси 300 000 рублди түзөт.
Аналитикалык методдор
Келгиле, финансылык тобокелдикти баалоонун аналитикалык ыкмаларын жана көрсөткүчтөрүн карап көрөлү. Практика көрсөткөндөй, алар абдан көп колдонулат. Бул учурда артыкчылыгы алар абдан жакшы иштелип чыккан жана түшүнүү үчүн абдан жеңил болуп саналат. Аналитикалык методология долбоордун кээ бир параметрлердин өзгөрүшүнө болгон сезимталдыкты баалоону, ошондой эле финансылык жактан компаниянын же ишкананын туруктуулугун баалоону камтыйт.
Финансылык тобокелдиктерге баа берүүнүн аналитикалык методунун көрсөткүчтөрүнүн арасында төмөнкүлөрдү белгилей кетүү маанилүү:
- Үзүү чекити.
- Сезимдүүлүк фактору.
- Финансылык туруктуулук коэффициенттери.
Алардын ар бирин өзүнчө карап чыгуу максатка ылайык. Ошентип, сезгичтик коэффициенти диверсификацияланбаган (системалуу) тобокелдикти сандык мааниде баалоо үчүн колдонулат, ал белгилүү болгондой,баарыдан мурда рентабелдуулуктун жана баалардын жалпы рыноктук олку-солкусу менен. Сезимталдуулуктун анализин практикада эң көп колдонулган тобокелдиктерди сандык талдоонун эң жөнөкөй жолу катары түшүнүү керек. Анын негизги максаты - долбоордун жалпы натыйжасына өзгөрүп турган факторлордун ар биринин таасиринин даражасын аныктоо. Маалыматтык негиз катары бул жерде инвестициялык долбоордун акча агымы боюнча маалыматтар актуалдуу болуп саналат. Долбоордун натыйжаларын мүнөздөгөн интегралдык көрсөткүчтөр катары, эреже катары, долбоордун планында натыйжалуулуктун критерийлери каралат. Долбоордо колдонулган стандарттуу сезгичтик талдоо тобокелдикке текшерилген бир өзгөрмөнүн (өзгөрмөнүн, фактордун) ылдыйкы сызыгына (башкача айтканда, долбоордун натыйжалуулугуна) ырааттуу жалгыз таасирин изилдеп, башка параметрлерди өзгөртүүсүз калтырат.
Сезимдүүлүк факторун эсептөө төмөнкүдөй экенин билүү маанилүү:
- Сезимталдуулукту баалоо жүргүзүлүүчү негизги көрсөткүчтүн аныктамасы (түзүлгөн таза киреше, кирешенин ички нормасы ж.б.).
- Факторлорду аныктоо (экономиканын абалы, инфляциянын деңгээли ж.б.).
- Долбоордун ар кандай этаптарында негизги көрсөткүчтүн маанисин аныктоо (чийки затты сатып алуу, өндүрүш, сатуу, капиталдык курулуш, транспорт ж.б.).
Ушундай жол менен түзүлгөн финансылык ресурстардын түшүү жана чыгаша ырааттуулугу аныктаманы билдиретар бир көз ирмем үчүн акча каражаттарынын агымы, башкача айтканда, натыйжалуулук көрсөткүчтөрүн эсептөө. Андан кийин аталган натыйжалык көрсөткүчтөрдүн баштапкы типтин параметрлерине көз карандылыгын чагылдырган таблицалар же диаграммалар түзүлөт. Алынган диаграммаларды бири-бири менен салыштырып, долбоордун кирешелүүлүгүн баалоого максималдуу таасир этүүчү негизги көрсөткүчтөрдү эсептөөгө болот.
Финансылык тобокелдиктерди баалоонун кийинки ыкмасы - бул "зардашуу чекитин" (BBU) колдонуу. Өндүрүлгөн товардык продукцияны сатуудан түшкөн пайда аны өндүрүүгө байланышкан чыгымдарга барабар болгон сатуунун (өндүрүштүн) критикалык көлөмүнүн чекити болуп санала тургандыгын белгилей кетүү керек. Башкача айтканда, андагы пайда нөлгө барабар.
Белгилей кетчү нерсе, тобокелдикти талдоо үчүн бул финансылык ыкманы колдонуу өндүрүштүн маржиналдык көлөмүн аныктоону камтыйт. Төмөндө анын долбоору пайдасыз болуп калат. Маалым болгондой, зыянсыздык чекти аныктоодо алар көбүнчө товардык продукцияны сатуудан түшкөн кирешенин (түшүмдүн) жана аны өндүрүүгө кеткен чыгымдардын теңдигине негизделет.
Эсептөө үчүн баштапкы маалыматтар:
- Товардын баасы.
- Өндүрүлгөн продукциянын көлөмүнө көз каранды болбогон (же анча-мынча көз каранды) чыгымдардын суммасы (бул категория туруктуу чыгымдар деп аталат).
- Товардык продукциянын бирдигине өзгөрүлмө чыгымдар.
Табыш чекити канчалык жогору болсо, долбоордун жагымдуулугу ошончолук төмөн болот, анткениАнын рентабелдуулугун (рентабелдуулугун) ишке ашыруу продукциянын (сатуунун) максималдуу келемун камсыз кылууга тийиш. Белгилеп кетүүчү нерсе, ар бир берилген индикаторлордун динамикасынын ТББга тийгизген таасирин талдоо долбоордун иш жүзүндөгү же мүмкүн болуучу өзгөрүүлөргө сезгичтигин (башкача айтканда, тобокелдик даражасын) баалоону билдирет.
Чыгымдардын ишке ашуусу жана финансылык туруктуулугун талдоо
Финансылык тобокелдиктерди башкарууда финансылык тобокелдиктерге баа берүүнүн эң маанилүү ыкмасы болуп финансылык туруктуулукту талдоо, ошондой эле чыгымдардын максатка ылайыктуулугу саналат. Экономикада туруктуулукту экономикалык системанын жагдайга карабастан, өзүнүн ишин, башкача айтканда, ага жагымсыз экологиялык факторлордун таасиринен кийин да сактап калуу жөндөмдүүлүгү катары түшүнүү керек экенин билишиңиз керек.
Туруктуулукту талдоо методологиясы аркылуу долбоордун негизги экономикалык баалуулуктарынын өзгөрүшү ар кандай факторлор боюнча жагымсыз өзгөрүүлөр болгон учурда аныкталат. Мисалы, товардык продукцияны чыгаруу учун зарыл болгон материалдарга жана сырьёлорго баалар езгергенден кийин мумкун болуучу пайданын керсеткучу изилденип жатат. Бул ыкма долбоордун акыркы натыйжасына киргизүү факторлорунун таасиринин жакшы иллюстрациясы катары каралат.
Анын негизги кемчилиги - бир фактордун езгеруулеру обочолонгон тартипте каралат, ал эми иш жузунде чарбалык пландын бардык факторлору кандайдыр бир елчемде корреляцияланган. Ошондуктан, бул ыкманы өз алдынча катары колдонуутобокелдиктерди талдоо үчүн курал өтө чектелген.
Финансылык тобокелдиктерге сандык баа берүү ыкмаларын талдоо процессинде коммерциялык структуранын финансылык туруктуулугу (абагы) комплекстүү түшүнүк катары карала турганын, ал салыштырмалуу жана абсолюттук көрсөткүчтөрдүн системасы менен мүнөздөлөөрүн белгилей кетүү керек. компаниянын финансылык ресурстарынын болушун, колдонулушун жана жайгаштырылышын жана биргелешип экономикалык жактан компаниянын туруктуу позициясын жана анын бизнес өнөктөш катары ишенимдүүлүгүн аныктайт.
Компаниянын финансылык абалын мүнөздөгөн көрсөткүчтөрдүн системасында экономикалык тобокелдиктин даражасын баалоодо төлөөгө жөндөмдүүлүктүн көрсөткүчтөрүнө өзгөчө кызыгуу көрсөтүлүшү мүмкүн. Бул категорияны ишкананын бардык кредиторлордон бир эле убакта, бирок кыска мөөнөттүү милдеттенмелер боюнча гана карыздарды төлөөгө даярдыгы катары кароо максатка ылайыктуу. алдын ала). Төлөө жөндөмдүүлүгүнүн индикаторлорун колдонуу компаниянын кредиторлордун азыркы учурда өзүнүн каражаттарынын эсебинен гана артыкчылыктуу төлөмдөрдү төлөөгө даярдыгын баалоо мүмкүнчүлүгүн билдирет.
Салыштырмалуу түрдө бизнесмен үчүн тобокелдикти баалоонун эң жеткиликтүү ыкмаларынын бири финансылык туруктуулуктун коэффициенттерин колдонуу экенин белгилей кетүү керек. Алар экономикалык тобокелдиктерди сандык баалоо үчүн кеңири колдонулган эң маанилүү инструменттер болуп эсептелет. Коэффиценттер компаниянын финансылык абалын талдоо процессинде аныкталат. Ошентип,төлөө жөндөмдүүлүгүнүн негизги көрсөткүчү ликвиддүүлүк коэффициенти болуп саналат. Ликвиддүүлүк коммерциялык мекеменин активдерди түздөн-түз төлөм каражаты катары колдонуу же карыздык милдеттенмелерди өз убагында төлөө үчүн аларды заматта акчага айландыруу мүмкүнчүлүгү катары каралышы керек.
Акыркы бөлүк
Ошентип, биз финансылык тобокелдикти баалоо ыкмаларынын классификациясын жана негизги өзгөчөлүктөрүн карап чыктык. Белгилей кетчү нерсе, компетенттүү чечимдерди кабыл алуу үчүн аларды имитациялоо эмес, тобокелдиктин жана ишенимдүүлүктүн реалдуу сандык мүнөздөмөлөрү талап кылынат. Демек, алар так мазмунга ээ болушу керек. Мындай өзгөчөлүктөр бир гана ыктымалдык болушу мүмкүн. Чечимдерди кабыл алууда субъективдүү да, объективдүү да ыктымалдуулук колдонулушу мүмкүн экенин баса белгилеп кетүү зарыл. Акыркысын статистикалык жана финансылык отчеттуулуктун көрсөткүчтөрүнүн негизинде эсептөөгө болот.
Кээ бир ыкмалар өзгөчө мүнөзгө ээ. Мисалы, аналогиялык ыкманы колдонуу процессинде бир аз этият болуу керек. Долбоорлордун эң белгилүү мүчүлүштүктөрүндө да, ошого жараша келечектеги талдоо үчүн шарт түзүү жана мүмкүн болгон мүчүлүштүктөр үчүн реалдуу сценарийлерди даярдоо кыйын.
Бүгүнкү күндө сандык ыкмалардан тышкары финансылык тобокелдиктерди баалоонун сапаттык ыкмалары кеңири колдонулат. Сапаттуу мамиленин негизги милдети – бул конкреттүү долбоордун тобокелдиктеринин мүмкүн болгон түрлөрүн аныктоо жана андан кийин аныктоо, ошондой элетобокелдиктин бул түрүнө таасир этүүчү факторлорду жана булактарды аныктоо жана мүнөздөө. Мындан тышкары, сапаттык талдоо мүмкүн болуучу зыяндын сыпаттамасын, аны баалоону жана тобокелдиктерди азайтуу же алдын алуу боюнча иш-чараларды камтыйт (кеп тобокелдиктерди камсыздандыруу, резервдерди түзүү жана башкалар жөнүндө болуп жатат). Долбоордун тобокелдигинин сандык маанисин аныктоого мүмкүндүк бербеген сапаттык ыкма математикалык статистиканын жана ыктымалдуулук теориясынын математикалык аппаратын колдонуу менен сандык ыкмалар аркылуу андан аркы изилдөөлөрдү ишке ашыруу үчүн негиз болуп эсептелет. Сандык ыкманын негизги милдети - тобокелдик факторлорунун эффективдүүлүктүн параметрлерине тийгизген таасирин сандык өлчөө. Сапаттык баалоо ыкмаларына чыгаша-пайданы талдоо, аналогия техникасы жана өз ара карап чыгуу техникасы кирет.
