Инвестициялоо ар дайым кооптуу. Ал, тилекке каршы, анын ажырагыс шериги. Бирок сиз душманыңызды көрүп билсеңиз, анда мүмкүн болуучу зыянды азайтуу үчүн белгилүү бир иш-аракеттерди жасай аласыз. Анан суроо туулат – инвестициялык тобокелдиктер деген эмне?
Жалпы маалымат
Биринчиден, кээ бир терминологияны жолдон чыгаралы. Инвестициялык тобокелдик деген эмне? Бул инвестициянын шарттарында белгисиздик болгон кырдаалда күтүлбөгөн каржылык жоготууларга дуушар болуу ыктымалдыгы. Акчаны жоготууга эмне себеп болушу мүмкүн? Бул суроого жооп катары факторлордун жана булактардын бир катар топтору бөлүнөт. Мындан тышкары, тобокелдиктер ар кандай формада болот. Ал эми мүмкүн болгон жоготуулар жөнүндө божомол бар болсо, бул алар сөзсүз түрдө пайда болот жана так ошол эле өлчөмдө болот дегенди билдирбейт. Анткени, инвестордо аларды минималдаштыруунун көптөгөн жолдору бар (мисалы, камсыздандыруунун жардамы менен). Бирок келгиле баарын ирети менен сүйлөшөлү, ашыкча шашпайлы.
Түрлөрдүн көп түрдүүлүгү жөнүндө
Көп варианттар баркаржылык жоготуулардын пайда болушу. Иш жүзүндө инвестициялык тобокелдиктердин төмөнкү түрлөрү бөлүнөт:
- Инфляциялык.
- Базар.
- Иштелет.
- Функционалдуу.
- Тандалган.
- Ликвиддүүлүк тобокелдиги.
- Кредит.
- Мамлекет.
- Жоголуп кетүү коркунучу.
Инвестициялык тобокелдиктердин бул түрлөрү деталдуу түрдө каралат. Инфляциядан баштайлы. Алар инвестициялардын реалдуу баасынын арзандашы, баштапкы реалдуу нарктын жоголушу (номиналдуу баа сакталып же өссө да), күтүлгөн кирешенин өлчөмүнүн төмөндөшү жана пайда. Ал эми инфляция күнөөлүү. Айтмакчы, дагы бир кызык жагдай бар, ага дээрлик көңүл бурулбайт. Бул дефляциялык тобокелдик. Жөнөкөй сөз менен айтканда, бул акча массасынын көлөмү азайган учурда жоготуулардын ыктымалдыгы. Бул салыктарды көбөйтүү, бюджетти кыскартуу, аманаттарды көбөйтүү, эсептик пайыздык чендерди жана ушул сыяктуу каражаттардын бир бөлүгүн алып коюу менен байланыштуу болушу мүмкүн. Инвестициялык тобокелдиктер жөнүндө айтсак, рынокту жана анын таасирин эске албай коюуга болбойт. Бул эмне? Рыноктук тобокелдик алмашуу курсунун, облигациялардын жана акциялардын, товарлардын (инвестициялар жасалган), пайыздык чендердин өзгөрүшүнө байланыштуу активдердин наркын оңдоо мүмкүнчүлүгүн билдирет. Ошондуктан, эгерде ишкана финансылык инструменттерди колдонсо, анда алар менен өтө этият болуу зарыл. Анткени, бул өсүштүн да, төмөндөшүнүн да потенциалы.
Жумуш жөнүндөишканалар
Келгиле, тобокелдиктердин башка түрлөрүн карап көрөлү. Алар негизинен каражаттар салынган ишканага байланган. Жана бул:
- Операциялык тобокелдик. Ал ишти жүзөгө ашыруудагы техникалык каталардан улам инвестициялык жоготууларга дуушар болуу ыктымалдыгын билдирет: кызматкерлердин атайылап эмес аракеттеринен; өзгөчө кырдаалдар; коопсуздукту бузуу; компьютердик жабдуулардын, жабдуулардын жана маалымат системаларынын бузулушу жана ушул сыяктуулар.
- Функционалдык тобокелдик. Бул финансылык инструменттердин чогултулган портфелин түзүү/башкаруу учурунда кетирилген каталардан улам акчалай жоготууларга дуушар болуу ыктымалдыгы.
- Тандалган тобокелдик. Башка варианттарга салыштырмалуу инвестициялык объектти тандоодо туура эмес тандоо мүмкүнчүлүгүн билдирет.
- Ликвиддүүлүк тобокелдиги. Бул рынок конъюнктурасынын абалына байланыштуу кыска мөөнөттүн ичинде инвестициялык каражаттарды зарыл болгон көлөмдө коромжусуз чыгаруу мүмкүн эместигинен улам келип чыккан жоготуулардын ыктымалдыгын билдирет. Бул контрагенттер алдындагы милдеттенмелерди аткаруу үчүн зарыл болгон каражаттардын жетишсиздигинин келип чыгышы катары да түшүнүлөт.
- Кредиттик тобокелдик. Карызга алынган каражаттарды инвестициялоо үчүн пайдаланганда пайда болот. Ал өз милдеттенмелерин аткара албагандыктан, активдердин баасынын өзгөрүшү / баштапкы сапатын жоготуу ыктымалдыгы түрүндө көрүнөт.
- Мамлекеттик тобокелдик. Бул инвестицияланган каражаттарды жоготуу ыктымалдыгытуруксуз экономикалык жана социалдык кырдаалга байланыштуу белгилүү бир өлкөнүн юрисдикциясына кирет.
- Жоголуп кеткен пайда коркунучу. Бул белгилүү бир окуяны өткөрбөй коюудан улам кокус (кыйыр) каржылык зыяндын (жоголуп кеткен же алынбай калган пайдада чагылдырылган) ыктымалдыгын билдирет. Мисалы - камсыздандыруу.
Классификация жөнүндө бир аз көбүрөөк
Мындай бөлүү абдан шарттуу экенин түшүнүү керек. Анткени, алардын ортосунда так чек коюу абдан кыйын. Көптөгөн инвестициялык тобокелдиктер бири-бири менен байланышта, башкача айтканда, алар өз ара байланышта. Алардын пайда болуу чөйрөсүнө, берилген формасына жана булактарына жараша классификация да бар. Бул да көңүл бурууга татыктуу. Бирок классификация эмне менен күрөшүү керек экенин так түшүнүү үчүн гана эмес, ошондой эле терс таасирин азайта турган белгилүү чечимдерди кабыл алуу үчүн жүргүзүлөт. Бул учурда, эмне менен алектенип жатканыңызды түшүнүү абдан пайдалуу. Болбосо, жоготуулар көбөйүшү мүмкүн. Бирок алар өнүгүүгө жана гүлдөп-өнүгүүгө кызыкдар болгон ар бир түзүм үчүн жагымсыз.
Окуу чөйрөсү жөнүндө
Финансылык инвестициялык тобокелдиктер факторлордун алты тобунда пайда болушу мүмкүн. Биринчи кезекте техникалык жана технологиялык чөйрөнү эстен чыгарбоо керек. Бул жерде эмнени билишиңиз керек? Анда эң чоң кызыгуу долбоорду ишке ашыруунун жүрүшүндө иштин техникалык жана технологиялык компонентине таасир этүүчү белгисиздик факторлору менен камсыз кылынат. катарымисалдар-га жабдуулардын ишенимдуулугу, автоматташтыруунун децгээли, ондуруштук процесстердин алдын-ала бол-боосу, жабдууларды жакшыртуунун темптери жана ушул сыяктуулар кирет. Андан кийин экономикалык чөйрөнүн тобокелдиктери бар. Алар мамлекеттин ичиндеги инвестициялык активдүүлүктүн экономикалык компонентине жана максаттуу коюуга таасир этүүчү белгисиздик факторлору менен байланышкан. Бул учурда, таасир болушу мүмкүн:
- ИДПнын өсүшүнүн ылдамдашы/басаңдашы;
- экономиканын абалы;
- өкмөт тарабынан ишке ашырылуучу бюджеттик, инвестициялык, салыктык жана каржылык саясат;
- конъюнктура;
- регуляция;
- туруктуу өнүгүү жана көз карандысыздык;
- мамлекеттин өз милдеттенмелерин аткарбагандыгы, төлөбөй коюу, капиталды жарым-жартылай же толук уурдоо жана башка көптөгөн жагдайлар.
Анан суроо туулат - бул негиздүүбү? Балким, кээ бир учурлар саясий чөйрөдө тобокелчилик катары каралат? Жок. Анан эмне үчүн экенин карап көрөлү. Алар инвестициялык иш-аракеттерди жүргүзүүдө саясий компонентке таасир эткен тобокелдиктерди гана камтыйт. Тактап айтканда, ар кандай деңгээлдеги шайлоолор, бийлик эшелонундагы кырдаалдын өзгөрүшү, өнүгүүнүн тандалган багыты, тышкы саясий басым, сепаратизм, сөз эркиндиги, ар кайсы аймактардын ортосундагы мамиленин начарлашы жана ушул сыяктуулар.
"Адам" чөйрөлөрү жөнүндө
Үчөөнү биз карап чыктык. Дагы эле көптөр калды. Ал эми тобокелдиктин кийинки чөйрөсү социалдык. Бул адамдын компонентине таасир этүүчү факторлор менен байланышкан. Мисал катары социалдыкшиелен!ст!к, кемек керсету программаларын жузеге асыру, иш таштау. Бул жаатта жеке адамдардын ортосундагы байланыштарды түзүү, өз ара жардамдашуу, милдеттенмелерди аткаруу, кызматтык мамилелер, материалдык жана моралдык кызыктыруу сыяктуу жагымдуу учурлар да жаралышы мүмкүн. Алар ошол эле учурда зыяндуу болуп калышы мүмкүн да. Мисал катары, бөлүмдүн кызматкерин көтөрүү чечими анын сапаттарына карап эмес, жеке мүнөзүнө карап кабыл алынат. Өзүнчө, бул жеке тобокелдик жөнүндө сөз кылуу керек. Ал ишмердүүлүк процессинде айрым адамдардын жүрүм-турумун так алдын ала айтуу мүмкүн эместигине негизделет. Тобокелдиктин кийинки чөйрөсү мыйзам чыгаруу болуп саналат. Ал инвестициялык долбоорлорду ишке ашырууга таасир этиши мүмкүн болгон факторлорду камтыйт. Аларга колдонуудагы мыйзамдарга өзгөртүүлөр кирет; мыйзамдык базанын жетишсиздиги, ыраатсыздыгы, толук эместиги, толук эместиги; көз карандысыз арбитраждын жана сот системасынын жоктугу; документтерди кабыл алган адамдардын компетентсиздиги (же адамдардын белгилүү бир тобу тарабынан кызыкчылыктарды лоббирлөө) жана башкалар.
Айлана-чөйрө чөйрөсү жөнүндө
Бул албетте маанилүү, анткени биз жаратылыштын шарттарында жашайбыз. Ошол эле учурда ал ушунчалык чоң болгондуктан, аны адам чөйрөлөрү менен бөлүккө түртүп салуу мүмкүн эмес. Демек, бул экологиялык инвестиция тобокелдик факторлору кандай? Аймактагы экологияга, мамлекетке, инвестицияланган объектилердин ишмердүүлүгүнө таасир эткен айрым учурлар бар. Так Эмне? Буга айлана-чөйрөнүн булганышы, экологиялык кырсыктар, программалар, кыймылдар,радиациялык чөйрө. Шарттуу түрдө, бул жерде тобокелдиктердин үч чакан тобун бөлүүгө болот. Бул:
- Техногендик тобокелдиктер. Аларга ишканалардагы кырсыктардын, ошондой эле уулуу, радиоактивдүү жана башка зыяндуу заттар менен булгануунун натыйжасында келип чыккан өзгөчө кырдаалдар кирет.
- Табигый жана климаттык тобокелдиктер. Буга ар кандай катаклизмдер (сел, жер титирөө, бороон сыяктуу); объект жайгашкан шарттардын өзгөчөлүгү (кургак, тоолуу, деңиз, континенттик рельеф); токой жана суу ресурстары; минералдар.
- Социалдык тобокелдиктер. Бул инвестициялык долбоорду ишке ашыруу процессине таасир этиши мүмкүн болгон факторлорду камтыган чакан топ. Аларга калктын/жаныбарлардын жугуштуу оорулары; тоо-кен объектилери жөнүндө анонимдүү чалуулар; отоо чөптөрдүн массалык таралышы.
Аймакта кооптуу өндүрүш болсо, анын инвестициялык тобокелдиги бир топ жогорулашы мүмкүн. Аны сапаттуу баалоо үчүн көптөгөн ар кандай пункттарды эске алуу зарыл.
Формалар жөнүндө
Ал эми кийинки топтомго. Эми алар иш жүзүндө кандайча көрсөтүлүп жаткандыгы жөнүндө сүйлөшөбүз. Инвестициялык тобокелдиктерди башкаруу эки маанилүү жагдайды белгилейт. Тактап айтканда:
- Чыныгы инвестициянын тобокелдиктери. Бул керектүү товарларга баанын өсүшү, жабдууларды жана материалдарды жеткирүүдөгү үзгүлтүктөр, ак ниетсиз жана/же квалификациясы жок подрядчыларды тандоо жана объектти ишке киргизүү кечеңдеп жаткан же анын кирешесин азайткан башка факторлор.
- Финансылык тобокелдиктеринвестиция. Аларга финансылык инструменттердин туура эмес тандоосу, ошондой эле инвестиция шарттарындагы күтүлбөгөн өзгөрүүлөр кирет.
Мына.
Тобокелдик булактары жөнүндө
Инвестициялык тобокелдикти талдоо ушундан башталат. Шарттуу түрдө, аларды бөлүүгө болот:
- Системалуу (диверсификацияланбаган, рыноктук) тобокелдик. Бул инвестициялык ишмердүүлүктү жүргүзгөн ар бир адамда кездешет. Анын ыктымалдуулугу экономикалык циклдин стадиясына, эффективдүү суроо-талаптын деңгээлине, салык мыйзамдарындагы өзгөрүүлөргө жана башка таасир тийгизе албаган факторлорго жараша болот.
- Системалык эмес (диверсификациялануучу, спецификалык) тобокелдик. Анын өзгөчөлүгү – белгилүү бир объектке (же инвесторго) гана мүнөздүү. Мисалы, бул тандалган рынок сегментинде күчөгөн атаандаштык менен байланыштуу болушу мүмкүн; башкаруу персоналынын кесипкөйлүгү; капиталдын акылга сыйбаган структурасы жана башкалар. Оптималдуу инвестициялык портфелди тандоо, долбоорлорду диверсификациялоо жана эффективдүү башкаруу аркылуу алдын алууга болот.
Кичинедетүү
Сиз көрүп тургандай, мүмкүн болуучу көйгөйлөр көп. Бирок аларды жок кылууга болобу? Тилекке каршы жок. Бирок инвестициялык тобокелдиктерди азайтуу ишке ашыруу үчүн толук мүмкүн. Буга эмне салым кошот? Натыйжалуу башкаруу, квалификациялуу кызматкерлер жана камсыздандыруу тобокелдиктерди максималдуу түрдө азайтат. Ал эми биринчи эки пункт негизинен көз каранды болсоуюштурууга мамиле жана инвестордун өзүнүн сапаттары, андан кийин үчүнчүсүнө көбүрөөк көңүл буруу керек. Чынында эле, азыркы дүйнөдө камсыздандыруусуз инвестициялык тобокелдиктерди башкарууну элестетүү кыйын. Бирок бул ыкманын терс жагы да бар - баасы. Эгерде транзакциялар жана инвестициялар тууралуу айта турган болсок, анда камсыздандыруу төлөмүнүн көлөмү 1%дан 9%га чейин болот. Тагыраак маани кандай инвестициялык тобокелдик шарттарына жараша болот. Мисалы, жеке менчикти сыйлоо, соттордун көз карандысыздыгы жана башкалар боюнча эч кандай дооматы жок мамлекетке инвестиция пландаштырылса, анда көрсөткүч төмөн болот. Кайгысыз жагдайлар болуп калса, ал көбөйөт, камсыздандыруу таптакыр өндүрүлбөй калышы да мүмкүн. Жалпысынан алганда, ар кандай инвестициялык тобокелдиктерди баалоо ыкмалары так сүрөттү түзүү үчүн колдонулат. Анткени, камсыздандыруу компанияларынын милдети кимдир-бирөөнүн жоготууларынын ордун толтурбоо, мүмкүн болуучу коркунучтан акча табуу. Эгерде өлкөлөр жөнүндө сөз кыла турган болсок, анда ар бири үчүн инвестициялык тобокелдиктин деңгээли түзүлгөндө ыкма колдонулат. Бул баштапкы баа катары каралат. Ал, мисалы, салымдар үчүн камсыздандыруунун максималдуу суммасына таасир этиши мүмкүн. Андан кийин белгилүү бир кырдаал үчүн жеке шарттар тандалат.
Тыянак
Бул жерде жалпысынан инвестициялык тобокелдиктер тууралуу теориялык минимум көрсөтүлгөн. Макала абдан чоң болуп чыкты, бирок дагы көп нерсени айтууга болот! Белгилүү шарттарда инвестициялык тобокелдиктерди баалоо жана алардын уюштуруу структураларына тийгизген таасиринин конкреттүү мисалдары да, жанабашка көптөгөн нерселер. Айтмакчы, башкаруу жөнүндө дагы бир нече сөз. Белгилүү болгондой, тобокелдиктердин тогуз түрү бөлүнөт (мындай бөлүштүрүү өтө шарттуу болсо да). Эгерде биз чакан бизнеске бир аз инвестиция жөнүндө сөз кыла турган болсок, анда алар айткандай, кырдаалды баалоо үчүн болгон тажрыйба жетиштүү болушу мүмкүн. Бирок олуттуу инвестициялар талкууланат, ал тургай, чет өлкөлүк бизнес, анда мүмкүнчүлүктөрдү жана тобокелдиктерди абдан кылдат изилдөө ашыкча болбойт. Ал эми адисти тартуу максатка ылайыктуу. Жана ал инвестиция пландаштырылган белгилүү бир өлкөдө тобокелдиктерди башкаруу боюнча адистешкен абдан зарыл. Анткени, ал өз ишинин чебери болгон күндө да, ар кандай сырларды билбегендиктен, катаал тамашага айланып, каржылык жоготууларга алып келет.
