Тобокелдиктерди диверсификациялоо экономиканын негизги жоболорунун бири болуп саналат, анын маңызы инвестициялоо процессинде, өндүрүштө, камсыздандырууда жана бизнестин башка чөйрөлөрүндө коркунучтарды максималдуу тегиздөө болуп саналат. Бул макалада биз бул принципке кеңири токтолобуз. Экономиканын бардык аталган тармактарында тобокелдиктерди диверсификациялоонун негизги милдети банкроттукка жол бербөө, ошондой эле максималдуу киреше алуу жана капиталдын коопсуздугун камсыз кылуу умтулуу болуп саналат.
Инвестициялоодо тобокелдиктерди бөлүшүү
Мында сөз рентабелдүүлүк, ликвиддүүлүк жана ишенимдүүлүк даражасы ар кандай инвестициялык портфелди түзүү жөнүндө болуп жатат. Аны уюштуруу үчүн ар кандай түрдөгү инвестициялык инструменттер колдонулат. Инвестициялардын мындай комплексин түзүүдө ар кандай бизнес чөйрөсүнө тиешелүү активдерди киргизүү максатка ылайыктуу экенин белгилей кетүү керек. Ошентип, финансылык тобокелдиктер диверсификацияланат.
Мисалы, акчаны бир гана акцияларга салуу жанаоблигациялар мүмкүн болуучу тобокелдиктерди көбөйтөт, анткени бул учурда активдердин кирешелүүлүгү жана ишенимдүүлүгү биржалардагы кырдаалдан түздөн-түз көз каранды. Ошол эле учурда баалуу кагаздардан тышкары, валюта, кыймылсыз мүлк жана баалуу металлдарды камтыган портфел азыраак экономикалык коркунучтарга дуушар болот.
Баасы бир багытта өзгөргөн активдер бар. Башка сөз менен айтканда, алар оң байланышта. Ошентип, инвестициялоодо тобокелдикти диверсификациялоо милдети бири-биринен көз карандылыктын эң аз даражасына ээ болгон инвестициялык инструменттерди тандоо болуп саналат. Мындай учурларда бир инструменттин наркынын төмөндөшү башкасынын баасынын өсүшү мүмкүндүгүн жаратат.
Инвестициялоодогу тобокелдиктер
Инвестициялык тобокелдиктердин жыйындысы конкреттүү жана рыноктук тобокелдиктерге бөлүнөт. Баалуу кагаздардын эмитентинен көз каранды болгон өзгөчө тобокелдиктер. Биринчи тобокелдиктер жоюлгандан кийин калгандардын баары рыноктук тобокелдиктер болуп саналат. Тобокелдиктерди диверсификациялоонун жетишерлик жогорку деңгээли бар инвестициялык портфел дээрлик дайыма рыноктук коркунучтарга дуушар болот. Алардан толук коргонуу мүмкүн эмес, бирок алардын таасирин азайтуунун жолдору бар.
Мисалы, аналитикалык изилдөөлөр көрсөткөндөй, 7-10 акциядан турган портфел конкреттүү тобокелдиктерди 80% жок кыла алат. Бирок ар кандай уюмдардын 12-18 үлүштөрүнүн топтому 90% га конкреттүү тобокелдиктерден инвестициялардын коопсуздугун камсыз кылат. Ал эмне дейт? Бул компетенттүү диверсификация инвестицияларды жоготуу коркунучун азайтат.
Тобокелдиктин түрлөрүинвестициялоо
Мындан тышкары, инвестициялык тобокелдиктердин дагы бир классификациясы бар, аны биз төмөндө талкуулайбыз. Алар сегменттин, тармактын же жеке компаниянын мамлекеттик жана экономикалык тобокелдиктерин бөлүшөт. Мамлекеттик тобокелдиктер ченемдик-укуктук базанын жана ошого жараша бизнес жүргүзүү үчүн климаттын мүмкүн болуучу өзгөрүшүнө байланыштуу. Жеке ишканаларды улутташтыруу мүмкүнчүлүгү бар.
Инвестициялоодогу негизги тобокелдиктердин бири - экономикалык коркунучтар. Алар тиешелүү рынок шарттарына, глобалдык же жергиликтүү финансылык кризистерге жана рецессияларга жараша болушу мүмкүн. Инвестициялык инструмент сегментинин тобокелдиктери - бул каражаттардын бир бөлүгү инвестицияланган улуттук экономиканын секторуна мүнөздүү коркунучтар. Мисал катары батирлердин, үйлөрдүн, кеңселердин жана башка объектилердин наркынын төмөндөшү менен белгиленген кризистик процесстеги кыймылсыз мүлк рыногун айтсак болот. Дагы бир мисал - баалуу кагаздар рыногунда кризис учурунда баасы кулап кетиши мүмкүн болгон акциялар. Тобокелдиктерди башкарууда өздүк инвестицияларды диверсификациялоо чечүүчү роль ойнойт. Дагы бир нече мисалды карап көрөлү.
Өнөр жай тобокелдиктери – бул товарга суроо-талап азайганда пайда болушу мүмкүн болгон коркунучтар. Маселен, инвестор мунай иштетүүчү заводдун акцияларын сатып алып, “кара алтындын” дүйнөлүк баасы кулады. Бул учурда биржада сатылып алынган ишкананын акцияларынын баасы төмөндөйт. Жеке уюмдун тобокелдиктери банкрот болуу, кыскаруу мүмкүнчүлүгүн билдиретөндүрүш көлөмү жана рыноктун үлүшү, ошондой эле бир компаниядагы башка кризистик көрүнүштөр.
Тобокелдиктерди минималдаштыруу
Келгиле, тобокелдиктерди диверсификациялоо ыкмаларын карап көрөлү. Алардан инвестициялык портфелиңизди толук коргоо мүмкүн эмес. Бирок, азайтуу абдан реалдуу. Мисалы, мамлекеттик тобокелдиктер ар түрдүү өлкөлөр арасында коркунучтарды бөлүштүрүү менен азайтылат. Ири инвестициялык уюмдар жана жеке инвесторлор чет өлкөлүк ишканалардын жана бүтүндөй өлкөлөрдүн активдерине ээ болушат.
Экономикалык тобокелдиктерди ар кандай класстардагы активдерге инвестициялоо аркылуу азайтууга болот. Тажрыйбалуу инвесторлордун арасында баалуу кагаздар рыногунун кулашы алтындын жана башка баалуу металлдардын баасынын өсүшү менен коштолуп жатканы белгилүү. Экономиканын сегменттери боюнча тобокелдиктерди хеджирлөө сыяктуу инструменттин жардамы менен тегиздетсе болот. Анын маңызы белгиленген баа менен конкреттүү активдердин фьючерстерин сатып алууда жатат. Ошентип, башка соода аянттарында бул активдердин акцияларынын наркынын төмөндөп кетүү коркунучу жок кылынат. Тобокелдиктерди диверсификациялоонун дагы кандай жолдору бар?
Сектордук тобокелдиктерди азайтуу үчүн инвестициялык портфелге улуттук экономиканын ар кандай секторлоруна тиешелүү активдерди киргизүү ыкмасы колдонулат. Мисалы, мунай компанияларынын баалуу кагаздары экономиканын финансы секторунун уюмдарынын акциялары менен толукталышы мүмкүн. Көбүнчө, мындай камсыздандыруу катары, "көк чиптерди" чыгаруу документтери колдонулат - кирешелүүлүгү, өтүмдүүлүгү жана ишенимдүүлүгү жогору компаниялар. Инвестициялык портфелиңизди коргоңузбир уюмдун банкрот болуу коркунучу бир тармактагы бир нече компанияга инвестиция салууга жардам берет.
Жалган диверсификация
Келгиле, тобокелдикти бөлүштүрүүнүн дагы бир түрүн карап көрөлү. Жалган диверсификация тажрыйбасыз же башталгыч инвесторлор арасында кеңири таралган көрүнүш. Аны "наив" деп да коюшат. Ал белгилүү бир тобокелдиктерден гана капиталды коргоо менен мүнөздөлөт, бул инвестициялык портфелди сактоо үчүн жогорку кепилдиктерди бербейт. Мисал келтирели. Инвестор беш түрдүү мунайды кайра иштетүүчү компаниялардын акцияларын сатып алат. Диверсификация бар, бирок мунайдын дүйнөлүк баасынын төмөндөшүн эске алганда, бул ишканалардын акцияларынын наркынын төмөндөшү байкалат. Жалпысынан алганда, бул бүткүл инвестициялык портфелдин наркынын төмөндөшүнө алып келет.
Тобокелдиктерди өндүрүштө бөлүштүрүү
Тобокелдиктерди диверсификациялоо принциби өндүрүштө да колдонулат. Бул учурда сөз компаниянын туруктуулугун жогорулатууга, аны мүмкүн болгон банкроттуктан коргоого жана кирешени көбөйтүүгө багытталган чаралардын комплекси жөнүндө болуп жатат. Бул механизмдер кандай? Баарыдан мурда кеп өндүрүш линиясын кеңейтүү, жаңы технологиялык линияларды ишке киргизүү жана чыгарылуучу продукциянын ассортиментин кеңейтүү жөнүндө болуп жатат. Бири-бири менен байланышпаган жаңы багыттарды иштеп чыгуу өндүрүштөгү диверсификациянын классикалык мисалы болуп саналат.
Өндүрүш тобокелдигин бөлүштүрүүнүн түрлөрү
Өндүрүштү диверсификациялоону жана анын түрлөрүн кененирээк карап чыгалы. ишканаларда, ал эки түрү болушу мүмкүн. Биринчиси жаңы багыттардын байланышын билдиреткомпанияда буга чейин бар болгондор менен ишкердик иш. Өндүрүштө тобокелдикти бөлүштүрүүнүн дагы бир түрү уюм тарабынан буга чейин өндүрүлгөн продукцияга тиешеси жок жаңы продуктуну же кызматты түзүүнү камтыйт. Бул каптал диверсификация.
Тобокелдиктерди вертикалдуу жана горизонталдуу бөлүштүрүү
Байланыштуу түрү компания өндүрүш чынжырынын мурунку же кийинки баскычында иш-аракеттерди жүргүзгөндө. Мисалы, жабдууларды өндүрүүчү уюм өз аппараттарынын тетиктерин өз алдынча чыгара баштайт. Ошентип, компания чынжырды диверсификациялайт. Микропроцессорлорду чыгаруучу ишкана колдонууга даяр персоналдык компьютерлерди өз алдынча чогулта баштаганда дагы бир мисал келтирүүгө болот. Бул учурда, биз вертикалдык диверсификация деп аталган моделдердин иллюстрацияланган. Бирок аны менен бирге башка түрү колдонулат.
Горизонталдык диверсификация – бул уюм тарабынан тиешелүү продукцияларды өндүрүү. Мисалы, телевизорлорду чыгарууга адистешкен ишкана телефон аппараттарын жасоочу линияны ишке киргизет. Ошол эле учурда, бул продукт жаңы бренд менен же учурдагы бренд менен рынокто көрсөтүлүшү мүмкүн.
Камсыздандырууда тобокелдик диверсификация
Тобокелдиктерди бөлүштүрүү камсыздандыруу бизнесинде да активдүү колдонулат. Экономиканын бул секторунда ушул конкреттүү чөйрөгө тиешелүү куралдар бар.ишкердик иш. Биринчиден, кеп камсыздандыруучунун активдери же анын милдеттенмелери менен байланышкан тобокелдиктерди өткөрүп берүү механизми жөнүндө болуп жатат. Биз эң кеңири таралгандарды тизмектеп жатабыз. Камсыздандыруучунун активдерине мүнөздүү болгон камсыздандырууда тобокелдиктерди кайра бөлүштүрүүнүн ыкмаларына активдер пулун кеңейтүү жана ар кандай финансылык инструменттерди колдонуу кирет. Камсыздандыруу жоопкерчилигин кайра камсыздандыруу жана секьюриттештирүү милдеттенмелерге байланыштуу тобокелдиктерди диверсификациялоонун жолдоруна таандык кылынышы мүмкүн.
